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QUESTIONE IMMIGRATI
Oliviero Pesce
immigrazione clandestina

Tutte le ragioni, in base ai principi del diritto nazionale e internazionale, e in base ai numeri, per cui assorbire gli immigrati irregolari sarebbe fattibile. Con costi inferiori all'operazione Albania

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CONVEGNO DI ECONOMIA ITALIANA
Roberto Monducci
innovazione medie imprese

Come è cambiato il sistema produttivo italiano tra la fase pre-Covid e quella successiva alla fase acuta della pandemia?  Utilizzando i dati del Censimento delle imprese dell'Istat, i lavori contenuti nell'ultimo numero della rivista Economia Italiana analizzano le principali differenze dei nuovi assetti rispetto a quelli precedenti la crisi, e i fattori che hanno determinato il successo o l’arretramento delle imprese, dall'innovazione all'export

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RAPPORTO NOMISMA
mutui-casa

Secondo l'ultimo Rapporto Nomisma sull'Abitare, per gli italiani crescono le difficoltà di acquisto al punto che il 60 per cento della domanda di abitazione si sposta sulla locazione

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PREVISIONI ECONOMICHE
Paola Pilati
imprese italiane di successo

Il Rapporto analisi sui settori industriali Intesa-Prometeia di ottobre prevede crescita debole. Ma, aldilà della media, molti settori industriali corrono più veloci. Grazie a bilanci record nel 2023 e alla capacità di usare alcune carte strategiche. Ecco quali

SISTEMA INTERNAZIONALE
Paola Pilati
Fondo monetario

Le voci che criticano le grandi istituzioni che da 80 anni regolano l'ordine finanziario globale sono in aumento. Ecco con quali argomenti. E quali sono le reazioni finora

approfondimenti/politica economica
Giovanna Vallanti
nobel economia 2024

Acemoglu, Johnson e Robinson hanno spostato il focus della loro ricerca dai tradizionali fattori di crescita economica - come il tasso di risparmio, l’accumulazione di capitale, i fattori geografici o culturali - alla qualità delle istituzioni che regolano economia e politica. E hanno dimostrato che queste istituzioni non sono semplici sovrastrutture della struttura economica sottostante, ma cause dirette della prosperità dei Paesi

CREDITO E TECNOLOGIA
Capital One

Per diventare un campione bancario nell'adozione dell'AI non serve essere un big. Lo dimostra la graduatoria Evident AI Index, dove il colosso JPMorganChase è tallonato dalla giovane Capital One. Mentre tanti big europei restano fanalino di coda

INVESTIMENTI
Paola Pilati
ORO

Tutte le stranezze del comportamento delle quotazioni del metallo, che è sempre stato considerato un asset difensivo, ma ora non più. E qualche ragione per pensare che ora sia un asset come gli altri

 

approfondimenti/regolazione
Antonella Malinconico
FotoAMalinconico
board consiglio d'amministrazione

L'obiettivo di una buona Governance degli intermediari ha portato le Autorità di Vigilanza a focalizzare l’attenzione sul processo di "Fit and Proper", ossia la verifica della sussistenza di definiti requisiti in capo alle persone chiamate a ricoprire ruoli chiave nelle istituzioni finanziarie. Indirizzi in merito sono stati emanati dalla Bce e dalla Banca d'Italia. Nel concreto, però, vanno bilanciati con la realtà operativa degli intermediari, soprattutto quelli di piccole dimensioni

STABILITA' FINANZIARIA
Giuseppe Boccuzzi
Giuseppe-Boccuzzi
SME ESM

L'Italia è l'unico paese che non ha ratificato il MES, ma c'è un importante pilastro dell'Unione bancaria - il Sistema Unico di Garanzia dei Depositi, EDIS - che incontra l'opposizione di paesi favorevoli invece al MES. Perché non proporre un approccio "a pacchetto" per assicurare la stabilità finanziaria nell'eurozona?

DIRIGISMO IN ECONOMIA
Cina

Per non mancare l'obiettivo di crescita del Pil del 5% quest'anno, Xi ha già messo in campo un pacchetto di stimoli monetari. Ma serve di più: tutti scommettono su un pacchetto sostanzioso di stimoli fiscali

GOVERNANCE SOCIETARIA

Intervista a Luca Enriques, professore di Corporate Law, Faculty of Law, Università di Oxford

Paola Pilati
foto Enriques DSC_0490

Con la legge il parlamento ha scelto di incidere sulle contese per il controllo di Mediobanca e Generali. Ma le regole che incoraggiano la presentazione di liste di disturbo da parte di soci che vogliono entrare nel CdA per avere poteri di interdizione produce vittime collaterali: le public company come Prysmian, Finecobank e altre società ad azionariato particolarmente frazionato. Molte delle quali potrebbero scegliere di lasciare l'Italia

FINANZIAMENTI PER IL CLIMA
Federico Giovanni Rega
BEI

I finanziamenti per il clima da parte delle banche di sviluppo, BEI in testa, hanno raggiunto, a livello globale, il livello record di 125 miliardi di dollari nel 2023. Il “Rapporto Draghi” ha richiamato l’attenzione sul ruolo della BEI nel finanziamento dell’innovazione e della transizione sostenibile. Ecco come si definisce oggi la sua mission

approfondimenti/Mercato finanziario
Andrea Battista
Battista
risparmio

Per imporre un vincolo di portafoglio ai fondi pensione e alle casse previdenziali per destinare risorse alle PMI occorre tenere conto di diversi fattori: qual è l'interesse del risparmiatore e come affrontare le diverse aliquote fiscali sugli investimenti finanziari. Morale: l'obiettivo di capitalizzare la media impresa italiana va centrato usando più di una leva

GOVERNANCE SOCIETARIA

intervista a Massimo Belcredi, professore ordinario di Finanza aziendale alla Cattolica di Milano

Paola Pilati
Massimo Belcredi

Una simulazione mette a nudo i difetti della Legge Capitali, approvata da poco. Può rivoluzionare i consigli d'amministrazione e aumenta a dismisura il potere degli azionisti di minoranza. Ecco cosa sarebbe potuto succedere se fosse stata applicata nelle recenti assemblee di Generali, Mediobanca e Telecom. E cosa potrebbe ancora succedere

approfondimenti/politica economica
Giorgio Di Giorgio
gdg
tassi-di-interesse-usura

Le banche centrali riducono i tassi di interesse per sostenere le economie in affanno. Che cosa aspettarsi nei prossimi mesi? Dipenderà da come i sistemi economici sapranno reagire agli interventi di politica economica e ai diversi shocks esogeni che si realizzeranno, tra cui quelli indotti dai mutamenti climatici e dalle tensioni e conflitti bellici in corso

Arbitro Bancario Finanziario

Le decisioni che contano

Nel caso di cui all’art. 125-quinquies, comma 1°, T.U.B., il diritto alla restituzione delle rate pagate è precluso dall’eventualità che il finanziamento sia stato integralmente rimborsato, anche qualora l’estinzione sia avvenuta dopo la proposizione del ricorso.
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 9747
Nell’autenticazione di operazioni di pagamento tramite digital wallet, il codice di sblocco del dispositivo utilizzato (ovvero, in alternativa, il riconoscimento biometrico) può valere come secondo fattore rilevante ai fini della SCA, purché esso sia stato in via preventiva associato univocamente...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 9559
Anche nel caso in cui venga esclusa la clonazione dello strumento di pagamento, la mancata prova dell’attivazione del servizio di sms – alert  da parte dell’intermediario rappresenta una violazione al corretto adempimento degli obblighi posti a suo carico
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 8272
I pagamenti da e verso lo stesso utente titolare di diversi conti accesi presso lo stesso intermediario possono essere sottratti all’obbligo della SCA (Strong Customer Authentication) anche nell’ipotesi in cui essi abbiano costituito la provvista necessaria per la realizzazione di...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 8671
Integra una “controversia con la clientela” ai sensi dell’art. 128-bis t.u.b.- e, quindi, rientra nella competenza dell’Arbitro Bancario Finanziario – l’ipotesi nella quale la parte ricorrente chieda il risarcimento dei danni subiti per effetto di una truffa che abbia comportato...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 6070
Alle serie dei buoni postali fruttiferi già emesse alla data di entrata in vigore del DM 19 dicembre 2000 e per le quali non si siano compiuti i termini di prescrizione previsti dalla normativa previgente si applica l’art. 8 comma...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 6196
La clausola floor attiene alla determinazione dell’oggetto del contratto e/o all’adeguatezza del corrispettivo e, pertanto, è esclusa dal vaglio di vessatorietà ai sensi dell’art 34, comma 2°, del codice del consumo, se formulata in maniera chiara e comprensibile
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 4173
Nella trattativa e nella conclusione del contratto di cessione del quinto dello stipendio grava sull’intermediario l’obbligo di assistere il cliente nella stipulazione della polizza assicurativa contro i rischi dell’impiego, fornendo ogni informazione sul pagamento del premio, sugli eventi assicurati e...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 3576

tra risparmiatori e intermediari

Le decisioni in pillole

L’Arbitro ha, in più occasioni, stigmatizzato il comportamento dell’intermediario che si limiti a definire le operazioni come adeguate al profilo del cliente, depositando una dichiarazione in cui viene genericamente attestata l’adeguatezza dell’operazione. Nel solco di tale orientamento è stato, più volte, ribadito che, al fine di adempiere l’obbligo di rendere al cliente una relazione di...
Decisione n. 7334
(ID Ricorso: 10405)
Nel caso di operatività on line, ferma restando la possibilità per gli intermediari di strutturare altre procedure che possano essere considerate equipollenti al canale fisico tradizionale, sono da considerarsi modalità equivalenti alla consegna materiale della documentazione informativa, e tali da far ritenere pienamente comprovato l’adeguato assolvimento da parte dell’intermediario dei relativi obblighi, i sistemi in...
Decisione n. 7333
(ID Ricorso: 10216)
Secondo il consolidato orientamento dell’Arbitro, la dichiarazione di avvenuta consegna del KID è ritenuta idonea attestazione dell’adempimento dell’obbligo di cui agli artt. 13 e 14 del Regolamento (UE) n. 1286/2014 sui prodotti preassemblati PRIIPs. In modo analogo, la dichiarazione di avvenuta consegna del DIP aggiuntivo IPIB è ritenuta sufficiente a dimostrare l’adempimento dell’obbligo informativo di...
Decisione n. 7311
(ID Ricorso: 10623)
Ai sensi del combinato disposto dell’articolo 32-ter, comma 1, del TUF e dell’art. 2, comma 1, lett. h), del Regolamento ACF, l’Arbitro conosce le controversie in cui è convenuta una società di gestione UE con succursale in Italia e per questo aderente al “sistema ACF”. In proposito, l’Arbitro ha rammentato che la normativa di rango...
Decisione n. 7291
(ID Ricorso: 9874)
Il blocco dell’accesso alla piattaforma di trading on line rappresenta un inadempimento agli obblighi di diligenza e di organizzazione a carico dell’intermediario, tuttavia, non sono riconducibili al disservizio della piattaforma le perdite maturate sull’investimento dal momento della sua costituzione a quello di blocco dell’operatività, sulle quali hanno inciso, evidentemente, tanto l’andamento congiunturale del mercato quanto...
Decisione n. 7215
(ID Ricorso: 9728)
Le operazioni non possono essere giudicate inadeguate solo per il fatto che esse sono state eseguite “Fuori Target Positivo”. Come, infatti, chiarito dall’ESMA nei propri “Orientamenti sugli obblighi di governance dei prodotti ai sensi della MiFID II” nella versione del 5 febbraio 2018, in vigore all’epoca dei fatti contestati, “l’individuazione di un mercato di riferimento...
Decisione n. 7203
(ID Ricorso: 9877)
L’intermediario è tenuto a dimostrare “in concreto” di aver fornito tutte le informazioni dovute, provando di aver assolto gli obblighi d’informazione preventiva in modo non meramente formalistico e rituale (cfr., tra le tante, in questo senso, decisione n. 6859 del 29 settembre 2023). Nel caso di specie, le informazioni concretamente fornite sono marginali e secondarie,...
Decisione n. 7163
(ID Ricorso: 10272)
È esclusa la sussistenza del nesso di causalità tra la violazione di obblighi informativi e il danno lamentato laddove dalla documentazione in atti emergano elementi tali da indurre a ritenere che la decisione di investimento sia stata frutto di una scelta libera e consapevole dell’investitore e che quest’ultimo l’avrebbe compiuta anche se gli fosse stato...
Decisione n. 7151
(ID Ricorso: 9974)
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Regulation & Fintech Monitor

Le novità normative dal mondo delle autority finanziarie

(a cura dello Studio Lener & Partners)

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
NicoloCambiaso_ubophotographer

L'archiviazione dei dati raggiungerà, nel 2025, i 200 zettabyte a livello mondiale. Questo spinge il business del Data Fabric, per cui si prevede un mercato da 25 miliardi di dollari entro il 2032

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Andrea Croce

Nel mercato in crescita dell'influencer marketing PopulaRise ha scelto il modello di business basato sui consigli di piccole community piuttosto che quelli delle celebrity. E funziona

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
emil-picture

Le nuove funzionalità permettono di mettere a confronto le offerte finanziarie di diverse banche, rendendo la scelta più semplice e le proposte più trasparenti

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Matteo Tarroni Founder e CEO Workinvoice_1

L’aumento dei tassi di interesse ha ridotto l’accesso al credito delle imprese, ma anche la differenza di costo tra banche tradizionali e challenger. Ecco il nuovo contesto spiegato da una fintech specializzata nell'anticipo fatture

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Piergiorgio Vittori

Si chiama AI conversazionale e produce assistenti virtuali, biometria vocale, speech analytics, chat platform...  Insomma prodotti di intelligenza artificiale che possono elaborare automaticamente le interazioni con i clienti. A chi serve e come evolveranno i rapporti interpersonali e quelli lavorativi

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
LaTorre

Sono poche le banche che offrono un’esperienza di onboarding rapida e senza intoppi per i clienti che, per esempio, desiderano aprire un conto corrente. I casi di abbandono durante l’onboarding nel settore bancario riguarda uno su quattro dei nuovi clienti, a causa della lunghezza e complessità delle operazioni. Capco promette la soluzione

Libri

a cura di Filippo Cucuccio

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Filippo Cucuccio
G.B. Zorzoli “Gli errori fecondi”, Il Mulino, Bologna 2024 , pagg. 135, Euro 15,00

Quando l’errore iniziale, o un comportamento anomalo e censurabile possono alla fine tradursi in risultati decisamente positivi per l’intera umanità

Osservatorio Banche
Silvano Carletti

È prossima l’entrata in vigore di un nuovo capitolo della normativa sulle banche disegnata dal Comitato di Basilea. Il sostegno a questo progetto si sta però indebolendo, soprattutto Oltreoceano. Tra l'allarme di Panetta e i risultati dell'indagine dell'autorità di vigilanza europea sulla qualità del comportamento delle banche

Osservatorio Banche
Silvano Carletti

La possibile acquisizione di Commerzbank da parte di UniCredit è una mossa impegnativa. Anche perché si prospetta non facile il rilancio del gruppo bancario tedesco

Il Principe

di Leonardo Morlino

Leonardo Morlino

Se esiste un’opinione di centro, non è detto che possa trovare spazio un partito moderato. A causa del sistema di voto e della competizione elettorale sempre più polarizzata. E a causa della fuga nell'astensione. Il leader di un partito di centro è destinato al fallimento

Il Principe

di Leonardo Morlino

Leonardo Morlino
Palazzo-Chigi

La politica identitaria di FdI. La dinamica con i partiti della coalizione. La manipolazione come strumento per la stabilità. Le aspettative degli elettori

Minerva Lab

da Economia Italiana n. 1 gennaio-aprile 2024
Fabio Bacchini, Roberta De Santis, Roberto Iannaccone, Davide Zurlo
Following the unprecedented crisis caused by the Covid-19 pandemic, Italy’s economy experienced a strong rebound, especially in comparison with its main European partners. This result can be attributed to the timely and extensive support (unlike the policy response to the crises in 2008-12) of the national government and European Central Bank (ECB), and to business...
da Economia Italiana n. 1 gennaio-aprile 2024
Andrea de Panizza, Alessandro Faramondi, Silvia Lombardi, Francesco Giovanni Truglia
The Italian economy did not recover the 2007 level of GDP until the end of 2023. This period has been characterised by stagnating productivity, but also by profound structural changes, including a sharp contraction of manufacturing and, overall, a slight increase in the average size of firms, a low rate of business creation, and the...
da Economia Italiana n. 1 gennaio-aprile 2024
Cristina Castelli, Giulio Giangaspero, Roberto Monducci, Alessia Proietti, Emanuele Pallotti, Federico Sallusti, Stefania Spingola
Il complesso delle evidenze presentate seguendo tre livelli di analisi distinti (macro, meso, micro), ma concettualmente e operativamente integrati, converge nel mostrare come la performance dell’export italiano nella fase post-Covid sottintenda intensi fenomeni di riposizionamento del sistema esportatore, che hanno migliorato la sua capacità di risposta in un contesto perturbato, seppure caratterizzato da una generale...
da Economia Italiana n. 1 gennaio-aprile 2024
Stefano Costa, Stefano De Santis, Giovanni Dosi, Angelica Sbardella, Maria Enrica Virgillito
Dal 2020 il tessuto produttivo e il sistema delle imprese italiano sono stati attraversati dall’avvicendarsi di due profonde crisi. La prima dovuta allo shock pandemico, la seconda legata all’inflazione. Le due crisi rappresentano due shock asimmetrici le cui conseguenze si sono manifestate in un lento processo di ristrutturazione, la cui dimensione strutturale non è ancora...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 3 maggio-giugno 2024
Chiara Alvisi
Questo lavoro studia come calibrare i parametri di stabilità (limite di detenzione, remunerazione) di una possibile regola di emissione di Central Bank Digital Currency (CBDC) per consentirne l’efficacia ai fini del buon funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria. A questo scopo, si propone un’estensione del modello classico di Poole (1970) ad una economia...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 3 maggio-giugno 2024
Rosa Cocozza
Dopo aver ripercorso alcuni passaggi fondamentali dell’istituzione della funzione di risk management e del ruolo ad essa ascritto, anche dalla vigilanza, il lavoro esamina l’evoluzione delle priorità, in termini di rischi, emerse dal 2019, e la conseguente necessità di favorire la diffusione di una cultura del rischio nelle imprese bancarie. L’evoluzione della complessità dell’ambiente e...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 1-2 gennaio-aprile 2023
Francesco Bellandi, Ludovico Bellandi, Simone Boccaletti, Claudio Chiacchierini
Understanding contagion mechanisms is important to identify key factors that may have predictive information value or confirmatory information value for market trading. After reviewing the current literature on financial contagion, this article focuses on specific characteristics of junk bonds that are particularly sensitive to contagion situations. Next, it proposes a new framework to disentangle factors...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 3 maggio-giugno 2024
Pierluigi Murro, Valentina Peruzzi
Questo articolo analizza l’impatto delle banche di credito cooperativo sulla distribuzione dei redditi nei comuni italiani nel periodo 2008-2017. I risultati indicano che la presenza di almeno una banca di credito cooperativo nel comune è correlata negativamente con la disuguaglianza dei redditi. Inoltre, dove le banche di credito cooperativo sono più grandi, in termini di...

da BANKPEDIA - www.bankpedia.org

Il dizionario enciclopedico on-line di banca, borsa e finanza
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Metodologia di informativa direzionale, elaborata negli USA e sviluppatasi dapprima nelle grandi multinazionali. Si sostanzia nel porre gli obiettivi strategici al centro del sistema di misurazione delle performances, affiancando all’analisi finanziaria e reddituale, l’esame di ulteriori dimensioni gestionali, necessarie per una completa valutazione da parte del top management del posizionamento dell’azienda in relazione alla strategia individuata. ...

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