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TRUMPISMO FINANZIARIO
Paola Pilati
Consumer Financial Protection Bureau

Anche il Consumer Financial Protection Bureau, l’agenzia di protezione dei consumatori, è entrata nel mirino delle purghe del nuovo governo americano. E il Nobel per l'economia Paul Krugman ne indica i mandanti

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approfondimenti/regolazione
Rocco Disabato e Giosuè Ansideri
Rocco-Disabato
Giosue-Ansideri
antiriciclaggio

L'IBAN virtuale è uno strumento che offre una grande flessibilità nella gestione dei flussi finanziari, ma anche notevoli problematiche riguardanti l’aggiramento del perimetro della supervisione bancaria e l’elusione del quadro normativo, nonché l’insorgere di possibili ostacoli all’antiriciclaggio e al contrasto al finanziamento del terrorismo

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STRATEGIE NEL SETTORE DEL CREDITO
Stefania Sylos Labini
Stefania-Sylos-Labini
credito e sostenibilità

Tra le strategie che le banche possono adottare per sviluppare la propria redditività c'è il back to basics. Che ridà valore al core business tradizionale, realizzando investimenti in sostenibilità e innovazione che consentano di avvantaggiarsi delle opportunità offerte dalla twin transition (digitale ed ecologica). Con un impatto positivo sul conto economico e una valorizzazione del ruolo sociale del credito

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STRATEGIE EUROPEE
Paola Pilati
export

Per l'Unione Europea è vitale reagire alla politica  commerciale cinese difendendo il motore industriale del continente, cioè la Germania. Ecco alcune ricette per andare oltre i dazi

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approfondimenti/banche
Lorenzo Faccincani e Michele Rutigliano
Faccincani-Lorenzo
Rutigliano-Michele
Banche_Finanza

Il rapporto tra costi operativi e margine di intermediazione - CIR - è l'indice più diffuso per misurare l'efficienza di una banca. Ma nei prossimi anni, con la discesa dei tassi di interesse e quindi dei margini di intermediazione, quell'indice non rappresenterebbe più la realtà. Ecco una proposta per sanare questo difetto

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EDUCAZIONE FINANZIARIA/UNA INIZIATIVA DI EY
educazione finanziaria

l volontari attivati da EY Foundation nelle scuole secondarie di II grado illustreranno agli studenti i temi base di educazione finanziaria e cittadinanza economica, come l’uso consapevole delle risorse e il valore del risparmio, gli strumenti di pagamento e l’importanza  della pianificazione finanziaria a lungo termine

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approfondimenti/diritto
Flaminia Montemaggiori
Flaminia-Montemaggiori
assicurazioni-digitali

Il nuovo organismo andrà ad arricchire gli strumenti stragiudiziali a disposizione della clientela assicurativa. Ma può anche essere complementare alla giustizia ordinaria, andando ad intercettare un tipo di contenzioso che forse non accederebbe a quest’ultima, per i relativi costi e tempi

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TECNOLOGIA E CREDITO
AI intelligenza artificiale

Nuovi strumenti per combattere le frodi. Riduzione dei costi operativi utilizzando l'AI. Necessità di nuove piattaforme dati unificate. Caccia ai ricavi attraverso offerte personalizzate. Tutte le sfide del settore bancario

OSSERVATORIO NOMISMA-MUTUISUPERMARKET
immobiliare

Cresce di nuovo la domanda di mutui da parte delle famiglie italiane. Un nuovo Borsino monitora l'intensità della propensione all'acquisto e la qualità della domanda con cadenza semestrale

approfondimenti/banche
Stefano Dell'Atti
dellatti
banche

Da che cosa dipende la redditività di una banca? Dagli assetti strutturali, dalle strategie di business, dalla rispondenza ai criteri di sostenibilità? E c'è un modo migliore per misurare la sua efficienza? Una serie di saggi indaga sulla sfida dei cambiamenti di mercato, tra rischi ed opportunità, nel settore bancario

SCALATE BANCARIE

intervista a Giuseppe Guglielmo Santorsola, professore ordinario di Asset Management, Corporate Finance e Corporate & Investment Banking e professore a contratto di Finanza all’Università Cattolica del Sacro Cuore di Piacenza

Paola Pilati
grafico-2

Quanto conta davvero il mercato nel risiko bancario? E le partecipazioni incrociate di Caltagirone e Delfin che cosa possono portare con sè? Ha senso parlare di difesa del risparmio degli italiani per giustificare la regìa politica delle fusioni bancarie? Le risposte di un esperto sulle grandi partite in atto. E la rivelazione di una strana anomalia nei trend di borsa sui titoli Mediobanca, MPS, Generali, già dallo scorso novembre

DEBITO PUBBLICO
Michele Rinaldi
Michele-Rinaldi
debito-1

Con tremila miliardi di stock e 100 miliardi di interessi da pagare ogni anno, il debito pubblico è il grande problema del paese. Ne inibisce la crescita e blocca ogni soluzione di miglioramento sociale. Ecco una proposta diretta a tutte le forze politiche

ASSORETI/FORMAZIONE
Marco Tofanelli
Tofanelli
consulente finanziario

Un progetto per formare giovani talenti nella consulenza finanziaria attraverso una piattaforma digitale che sia anche un laboratorio di idee, da premiare con borse di studio. È l'iniziativa di Assoreti per investire sul futuro del settore

MADE IN ITALY
oreficeria italiana

Secondo un'indagine condotta dal Club degli Orafi Italia e Intesa Sanpaolo, il mercato statunitense continua a rappresentare una grande opportunità per le imprese orafe italiane, che affilano le armi della concorrenza

RISPARMIO&MERCATI
Francesco Megna
contrattazione-in-Borsa

Accentuare la diversificazione, sia dei mercati che degli asset. Diminuire la componente 'cash' parcheggiata nel portafoglio.  Aumentare il peso dell'azionario. Ecco i consigli per orientarsi nel mondo finanziario del 2025

approfondimenti/Mercato finanziario
Letizia Mencarini e Paola Profeta
Letizia-Mencarini
Profeta
donne e finanza

Perché sono poche le donne che intraprendono la carriera di consulente finanziario? Un sondaggio spiega i limiti sociali e culturali che ostacolano lo sviluppo del potenziale femminile in questa professione

Libri

a cura di Filippo Cucuccio

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Filippo Cucuccio
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La vita privata, le vicende professionali, la vita bolognese e gli eventi internazionali raccontate con voce ironica da un protagonista "fuori dal coro". E i giudizi del politologo su certe riforme di questa legislatura

Osservatorio Banche
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Silvano Carletti

Senza farsi quasi notare, le banche italiane hanno fortemente compresso il costo del funding. Un intervento che contribuisce non poco a mantenere consistente l’utile netto, anche in uno scenario in discesa dei rendimenti finanziari

Il Principe

di Leonardo Morlino

Leonardo Morlino
Donald-Trump

Il nazionalismo di Trump può dare origine a un nuovo  antiamericanismo, o additrittura mettere il seme per nuovi episodi di terrorismo? Un rischio su cui anche l'Europa deve riflettere

Il Principe

di Leonardo Morlino

Leonardo Morlino
potere assoluto:governatori:imperatore romano

Un principio cardine di qualsiasi liberaldemocrazia è fissare dei limiti al potere di chi governa. Perché stare al potere a lungo significa avere la possibilità di scavalcare, annullare i controlli necessari per una democrazia funzionante

Osservatorio Banche
Silvano Carletti

Quest'anno si definiranno molte delle operazioni annunciate o abbozzate nel 2024. Gran parte dell’attenzione è ovviamente indirizzata alle due iniziative di UniCredit

Arbitro Bancario Finanziario

Le decisioni che contano

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La valutazione della conformità a legge del criterio di rimborso del premio assicurativo esula dalla competenza dell’ABF; ne deriva che il criterio contrattuale è da ritenersi legittimo purché tale criterio di calcolo sia chiarito ex ante al cliente. In caso...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 13169
È inammissibile l’accertamento anche solo incidentale del vizio genetico di un contratto stipulato prima del limite di cognizione delle controversie anche quando la contestazione sia relativa al rapporto in corso di svolgimento
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 11407
Nel caso di cui all’art. 125-quinquies, comma 1°, T.U.B., il diritto alla restituzione delle rate pagate è precluso dall’eventualità che il finanziamento sia stato integralmente rimborsato, anche qualora l’estinzione sia avvenuta dopo la proposizione del ricorso.
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 9747
Nell’autenticazione di operazioni di pagamento tramite digital wallet, il codice di sblocco del dispositivo utilizzato (ovvero, in alternativa, il riconoscimento biometrico) può valere come secondo fattore rilevante ai fini della SCA, purché esso sia stato in via preventiva associato univocamente...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 9559
Anche nel caso in cui venga esclusa la clonazione dello strumento di pagamento, la mancata prova dell’attivazione del servizio di sms – alert  da parte dell’intermediario rappresenta una violazione al corretto adempimento degli obblighi posti a suo carico
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 8272
I pagamenti da e verso lo stesso utente titolare di diversi conti accesi presso lo stesso intermediario possono essere sottratti all’obbligo della SCA (Strong Customer Authentication) anche nell’ipotesi in cui essi abbiano costituito la provvista necessaria per la realizzazione di...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 8671
Integra una “controversia con la clientela” ai sensi dell’art. 128-bis t.u.b.- e, quindi, rientra nella competenza dell’Arbitro Bancario Finanziario – l’ipotesi nella quale la parte ricorrente chieda il risarcimento dei danni subiti per effetto di una truffa che abbia comportato...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 6070
Alle serie dei buoni postali fruttiferi già emesse alla data di entrata in vigore del DM 19 dicembre 2000 e per le quali non si siano compiuti i termini di prescrizione previsti dalla normativa previgente si applica l’art. 8 comma...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 6196

tra risparmiatori e intermediari

Le decisioni in pillole

L’Arbitro ha, in più occasioni, stigmatizzato il comportamento dell’intermediario che si limiti a definire le operazioni come adeguate al profilo del cliente, depositando una dichiarazione in cui viene genericamente attestata l’adeguatezza dell’operazione. Nel solco di tale orientamento è stato, più volte, ribadito che, al fine di adempiere l’obbligo di rendere al cliente una relazione di...
Decisione n. 7334
(ID Ricorso: 10405)
Nel caso di operatività on line, ferma restando la possibilità per gli intermediari di strutturare altre procedure che possano essere considerate equipollenti al canale fisico tradizionale, sono da considerarsi modalità equivalenti alla consegna materiale della documentazione informativa, e tali da far ritenere pienamente comprovato l’adeguato assolvimento da parte dell’intermediario dei relativi obblighi, i sistemi in...
Decisione n. 7333
(ID Ricorso: 10216)
Secondo il consolidato orientamento dell’Arbitro, la dichiarazione di avvenuta consegna del KID è ritenuta idonea attestazione dell’adempimento dell’obbligo di cui agli artt. 13 e 14 del Regolamento (UE) n. 1286/2014 sui prodotti preassemblati PRIIPs. In modo analogo, la dichiarazione di avvenuta consegna del DIP aggiuntivo IPIB è ritenuta sufficiente a dimostrare l’adempimento dell’obbligo informativo di...
Decisione n. 7311
(ID Ricorso: 10623)
Ai sensi del combinato disposto dell’articolo 32-ter, comma 1, del TUF e dell’art. 2, comma 1, lett. h), del Regolamento ACF, l’Arbitro conosce le controversie in cui è convenuta una società di gestione UE con succursale in Italia e per questo aderente al “sistema ACF”. In proposito, l’Arbitro ha rammentato che la normativa di rango...
Decisione n. 7291
(ID Ricorso: 9874)
Il blocco dell’accesso alla piattaforma di trading on line rappresenta un inadempimento agli obblighi di diligenza e di organizzazione a carico dell’intermediario, tuttavia, non sono riconducibili al disservizio della piattaforma le perdite maturate sull’investimento dal momento della sua costituzione a quello di blocco dell’operatività, sulle quali hanno inciso, evidentemente, tanto l’andamento congiunturale del mercato quanto...
Decisione n. 7215
(ID Ricorso: 9728)
Le operazioni non possono essere giudicate inadeguate solo per il fatto che esse sono state eseguite “Fuori Target Positivo”. Come, infatti, chiarito dall’ESMA nei propri “Orientamenti sugli obblighi di governance dei prodotti ai sensi della MiFID II” nella versione del 5 febbraio 2018, in vigore all’epoca dei fatti contestati, “l’individuazione di un mercato di riferimento...
Decisione n. 7203
(ID Ricorso: 9877)
L’intermediario è tenuto a dimostrare “in concreto” di aver fornito tutte le informazioni dovute, provando di aver assolto gli obblighi d’informazione preventiva in modo non meramente formalistico e rituale (cfr., tra le tante, in questo senso, decisione n. 6859 del 29 settembre 2023). Nel caso di specie, le informazioni concretamente fornite sono marginali e secondarie,...
Decisione n. 7163
(ID Ricorso: 10272)
È esclusa la sussistenza del nesso di causalità tra la violazione di obblighi informativi e il danno lamentato laddove dalla documentazione in atti emergano elementi tali da indurre a ritenere che la decisione di investimento sia stata frutto di una scelta libera e consapevole dell’investitore e che quest’ultimo l’avrebbe compiuta anche se gli fosse stato...
Decisione n. 7151
(ID Ricorso: 9974)

Regulation & Fintech Monitor

Le novità normative dal mondo delle autority finanziarie

(a cura dello Studio Lener & Partners)

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Nicola_Spada_1

Dal 1° gennaio 2025, la Legge di Bilancio introduce nuove disposizioni per la deducibilità delle spese aziendali, in particolare l'obbligo di utilizzo di mezzi di pagamento tracciabili. Ecco quali possono essere i vantaggi per l'azienda, spiegati da una delle piattaforme più diffuse in Europa

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
NicoloCambiaso_ubophotographer

L'archiviazione dei dati raggiungerà, nel 2025, i 200 zettabyte a livello mondiale. Questo spinge il business del Data Fabric, per cui si prevede un mercato da 25 miliardi di dollari entro il 2032

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Andrea Croce

Nel mercato in crescita dell'influencer marketing PopulaRise ha scelto il modello di business basato sui consigli di piccole community piuttosto che quelli delle celebrity. E funziona

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
emil-picture

Le nuove funzionalità permettono di mettere a confronto le offerte finanziarie di diverse banche, rendendo la scelta più semplice e le proposte più trasparenti

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Matteo Tarroni Founder e CEO Workinvoice_1

L’aumento dei tassi di interesse ha ridotto l’accesso al credito delle imprese, ma anche la differenza di costo tra banche tradizionali e challenger. Ecco il nuovo contesto spiegato da una fintech specializzata nell'anticipo fatture

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Piergiorgio Vittori

Si chiama AI conversazionale e produce assistenti virtuali, biometria vocale, speech analytics, chat platform...  Insomma prodotti di intelligenza artificiale che possono elaborare automaticamente le interazioni con i clienti. A chi serve e come evolveranno i rapporti interpersonali e quelli lavorativi

Minerva Lab

da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Simone Pellegrino
Negli ultimi due anni si è assistito ad una progressiva fiscalizzazione dei contributi sociali a carico dei lavoratori dipendenti. A parità di aliquote contributive di computo, e quindi di accantonamento pensionistico, queste misure hanno ridotto complessivamente il costo del lavoro, anche se il risultato finale è la somma di due effetti contrastanti: la fiscalizzazione incide...
da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Matteo Ficarra
La lotta al cambiamento climatico e la transizione ecologica richiedono ingenti investimenti pubblici. Che impatto economico attendersi? Costruisco un nuovo database relativo alla spesa in opere pubbliche nelle province italiane per il periodo 2013-2021. Classifico i progetti in opere “verdi” e non, e ne calcolo il moltiplicatore fiscale. Utilizzo la variazione temporale della differenza tra...
da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Marco Cucculelli, Noemi Giampaoli, Mirko Menghini, Marco Pini, Matteo Renghini
The aim of the paper is to investigate whether the National Recovery and Resilience Plan (NRRP) accelerates the use of “Industry 4.0” technologies in companies and promotes business model changes. Based on a unique micro-database of around 2,500 firms, the empirical evidence that the NRRP effectively accelerates the joint adoption of business model innovation and...
da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Sara D’Andrea, Paolo D’Imperio, Giovanni Di Bartolomeo, Cristian Tegami
Questo lavoro analizza l’impatto macroeconomico delle riforme strutturali previste dal Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) utilizzando un modello di equilibrio economico generale. L’analisi considera le dinamiche di trasmissione delle misure e ne valuta gli effetti diretti e indiretti, sia nel breve che nel lungo termine. Le riforme analizzate si concentrano su diverse aree...
da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Andrea Cintolesi, Sauro Mocetti, Giacomo Roma
Una regolamentazione dell’attività d’impresa eccessivamente onerosa o anti-competitiva può avere effetti economici negativi, in particolare nel settore dei servizi che è caratterizzato da una minore pressione concorrenziale. Il lavoro introduce un nuovo indicatore di regolamentazione a livello settoriale molto fine e sfruttando la sua variazione, tra settori e nel tempo, a seguito di alcuni interventi...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 4 luglio-agosto 2024
Elisa Monteleone
Is the widely acknowledged “portfolio rebalancing channel” so relevant in the transmission mechanism of monetary policy? Does its impact differ between value and growth stocks? This article provides valid empirical evidence from the US equity market, analyzing its relationship with monetary policy and exploring how the rebalancing device really works. Empirical findings reveal that rebalancers’...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 4 luglio-agosto 2024
Giuseppe Boccuzzi
Il saggio tratta uno dei temi più spinosi del dibattito sulla stabilità finanziaria in Europa e, in particolare, nell’area euro, data la mancata attuazione della riforma del Meccanismo Europeo di Stabilità (MES). Secondo l’analisi qui proposta, il MES è un’importante opportunità, perché rafforza la stabilità finanziaria dei paesi dell’area euro e dell’Europa, integrando gli strumenti...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 4 luglio-agosto 2024
Domenico Piatti, Cristiana Cattaneo, Gaia Bassani, Peter Cincinelli
L’articolo studia il comportamento dei costi totali e del costo del personale nel sistema bancario Italiano al variare dei ricavi. L’analisi è svolta su un campione di banche Italiane Less Significant (tra cui le Banche di Credito Cooperativo, BCC) durante il periodo temporale 2006-2019. I risultati mostrano un comportamento asimmetrico dei costi totali nelle banche...

da BANKPEDIA - www.bankpedia.org

Il dizionario enciclopedico on-line di banca, borsa e finanza
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La differenza tra la colonna del dare e quella dell’avere di un conto che si iscrive nella colonna dal totale minore a bilancio. Nella contabilità a partita doppia per il bilancio di esercizio si definisce “saldo” il valore mediante il quale si “azzera” e si chiude un conto quando viene girato al conto economico o allo stato patrimoniale. In...

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