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2024-q2_italian-ma-review-2

Dall'inizio dell'anno cresce tra le imprese a livello internazionale la voglia di fare shopping in Italia. Ma anche all'interno dei nostri confini c'è più effervescenza nel settore merger&aquisition tra soggetti domestici. La contabilità del London Stock Exchange

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Intervista a Vincenzo Formisano, Presidente della Banca Popolare del Cassinate e professore ordinario di Economia e Gestione delle Imprese  all’Università di Cassino e del Lazio Meridionale

Giovanni Parrillo
Vincenzo Formisano

Come una Popolare in quasi 70 anni di storia ha accompagnato la rinascita di un territorio dalla distruzione bellica all'attuale tessuto industriale - con presenze come l'auto,  la farmaceutica, l'agroalimentare -  continuando a crescere e a distribuire utili. Una banca a cui la dimensione locale non ha impedito di stare al passo con le sfide del mercato, dal fintech al private banking al sostegno delle startup giovanili

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REDDITI&FINANZA
Pierluigi Murro e Valentina Peruzzi
credito cooperativo

La presenza delle BCC nei comuni italiani è inversamente correlata con i livelli di disuguaglianza dei redditi: nei luoghi dove queste banche sono più radicate il coefficiente di Gini tende a essere più basso. I risultati di una ricerca

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DIBATTITI/ANTITRUST
Paola Pilati
concorrenza-antitrust

Le regole antitrust impediscono la crescita di campioni industriali europei? Con un documento di discussione l'Associazione antitrust italiana dà la sua opinione. Che è una difesa della tutela della concorrenza, insieme a dei suggerimenti per conciliarla con la promozione di una maggiore competitività

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BANCHE

Intervista a Francesco Simone, Direttore generale della Banca Popolare del Lazio

Giovanni Parrillo
Francesco Simone

Il cliente è disponibile a pagare di più, ma sa che se ha bisogno di qualcosa, ha una persona a cui rivolgersi. Ecco come una banca locale si prepara a cogliere questa opportunità

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SISTEMA PRODUTTIVO
Stefano Costa, Stefano De Santis, Giovanni Dosi, Angelica Sbardella, Maria Enrica Virgillito
imprese italiane di successo

Come ha reagito il tessuto produttivo italiano al doppio shock della pandemia e dell'inflazione? Una ricerca indica che le strategie cambiano a seconda della tipologia di impresa. Ecco i diversi identikit

PROPOSTA
Oliviero Pesce
Ucraina guerra Russia

La ricostruzione dell’Ucraina a seguito dell’ invasione russa costerà almeno 486 miliardi di dollari Usa. I beni russi bloccati sono pari, in dollari, a circa 320 miliardi. Ma toccare il capitale russo bloccato viene considerato, dai depositari degli asset russi, principalmente l’Euroclear, un vulnus alle regole del mercato. Perché non considerare che sia l’Ucraina ad avere pieno titolo (a differenza dei suoi alleati) a richiedere che i fondi russi presso terzi le siano conferiti, a parziale ristoro dei danni subiti?

RIVOLUZIONI TECNOLOGICHE E FINANZA
Paola Pilati
intelligenza-artificiale

Dal lancio di ChatGPT nel novembre del 2022 la nuova tecnologia ha trainato il Nasdaq verso nuovi record e ha creato opportunità di crescita in direzioni mai immaginate prima. Ecco quanto può valere questo mercato e su quali segmenti di imprese puntare, secondo UBS

approfondimenti/Mercato finanziario
Wanda Valentina Manzo
wanda-valentina-manzo
AI intelligenza artificiale

Con il Public Statement del 30 maggio 2024, l’ESMA ha pubblicato le linee guida indirizzate agli intermediari che utilizzano l’intelligenza artificiale nei servizi di investimento, col fine di garantire conformità agli obblighi derivanti dalla MiFID II. Ecco che cosa prevedono

approfondimenti/banche
Roberto Bianchini
Bianchini
tassonomia Ue

Dal gennaio di quest’anno gli istituti di credito hanno l’obbligo di calcolare il Green Asset Ratio per comunicare i progressi nel riorientamento degli affidamenti in termini di lotta al cambiamento climatico e il loro allineamento con la Tassonomia europea. Unanalisi della BCE rivela che il 90% delle banche dell’area Euro hanno portafogli prestiti alle imprese significativamente disallineati 

INVESTIMENTI ESTERI
P.P.
fuga-dei-capitali

Martin Sandbu sul “Financial Times” si impegna a smontare la tesi della fuga dei capitali europei verso l'estero, soprattutto negli Usa. Ecco con quali dati

RAPPORTO ASSONIME
P.P.
Borsa Milano

L'adozione e il rispetto delle  regole di corporate governance diventano sempre più radicati tra le società quotate. Che hanno capito che guidare l'impresa con i criteri ESG conviene

approfondimenti/politica economica
Giorgio Di Giorgio
gdg
debito-1

Il debito elevato riflette gli ingenti disavanzi del settore pubblico, la bassa crescita  rende impossibile prescindere dal rispetto dei vincoli di bilancio di finanza pubblica, poiché non consente di ripagare nel tempo l’onere dei debiti accumulati. Ecco le scelte che dovrebbe comunicare il governo del paese e quelle che potrebbe affrontare il prossimo governo dell'Unione

ELEZIONI EUROPEE
Paola Pilati
Europa, elezioni, unione europea

Ecco dove trovare argomenti, analisi, dati e giudizi non scontati sul cammino dell’Unione, colmando quel vuoto di dibattito in cui sono immersi oggi elettori e aspiranti eletti. Con l'indicazione delle tre sfide campali da affrontare. E le possibili soluzioni

BANCA D'ITALIA / CONSIDERAZIONI FINALI
Paola Pilati
Fabio Panetta

Un'agenda chiara per contare in Europa. Ma anche per affrontare la scommessa del nuovo patto di stabilità, per aiutare le imprese a far crescere nuove tecnologie e le banche a digerire l'innovazione. Il pensiero e lo stile del nuovo governatore

approfondimenti/regolazione
Chiara Villani
Chiara-Villani
pagamenti elettronici

L’IPR, entrato in vigore ad aprile 2024 e contenente misure ad attuazione graduale, si propone di aumentare la diffusione complessiva dei bonifici istantanei in euro attraverso una serie di obblighi a carico dei PSP, superando la precedente impostazione su base volontaristica. Il Regolamento rappresenterà davvero lo slancio dei bonifici istantanei o creerà solamente un’incombenza eccessivamente gravosa sui PSP?

Arbitro Bancario Finanziario

Le decisioni che contano

La clausola floor attiene alla determinazione dell’oggetto del contratto e/o all’adeguatezza del corrispettivo e, pertanto, è esclusa dal vaglio di vessatorietà ai sensi dell’art 34, comma 2°, del codice del consumo, se formulata in maniera chiara e comprensibile
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 4173
Nella trattativa e nella conclusione del contratto di cessione del quinto dello stipendio grava sull’intermediario l’obbligo di assistere il cliente nella stipulazione della polizza assicurativa contro i rischi dell’impiego, fornendo ogni informazione sul pagamento del premio, sugli eventi assicurati e...
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 3576
Costituisce presupposto sostanziale della segnalazione in Centrale dei Rischi della Banca d’Italia il riscontro, da parte del segnalante, di una situazione patrimoniale deficitaria, caratterizzata da una grave e non transitoria difficoltà economica equiparabile, anche se non coincidente, con la condizione...
(MDC)
Collegio di Napoli
Decisione n. 1955
Ai sensi di legge, le parti possono liberamente stabilire le condizioni che, nell’ambito dei contratti di factoring, regolano la cessione dei crediti con particolare riguardo a quelle concernenti i presupposti per l’operatività della compensazione volontaria. 
(MDC)
Collegio di Napoli
Decisione n. 692
Nell’ipotesi di accollo del debito gravante su un immobile acquistato, l’intermediario accollatario che non aderisca al contratto di accollo ha comunque l’obbligo di riconoscere la contitolarità, in capo all’accollante, del debito restitutorio nonché il subentro del medesimo nella posizione debitoria...
(MDC)
Collegio di Palermo
Decisione n. 1825
Sulla base della specifica disciplina di settore, il documento informatico su cui è apposta una firma digitale, altro tipo di firma elettronica qualificata o una firma elettronica avanzata o, comunque, è formato, previa identificazione informatica del suo autore ha l’efficacia...
(MDC)
Collegio di Bari
Decisione n. 1343
 Il conto corrente bancario costituisce un “conto di pagamento” ai sensi degli artt.126 decies ss. t.u.b
(MDC)
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 26
La valutazione del collegamento negoziale tra un contratto di fornitura e un contratto di finanziamento ha natura incidentale rispetto al riconoscimento della fondatezza della domanda formulata dal cliente nei confronti dell’intermediario con specifici effetti in tema di onere della prova
(MDC)
Collegio di Roma
Decisione n. 7377

tra risparmiatori e intermediari

Le decisioni in pillole

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Gli obblighi di correttezza e buona fede ex art. 21 del TUF assumono una duplice anima, in quanto sono funzionali alla tutela sia dell’interesse del cliente che del mercato, rappresentando un ideale punto di confluenza di un sistema di protezione che è diretto alla tutela di interessi individuali e generali: le regole che prevedono i...
Decisione n. 6947
(ID Ricorso: 9349)
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La previsione contrattuale con cui il cliente solleva l’intermediario per eventuali conseguenze dannose derivanti da inconvenienti nella trasmissione o nell’esecuzione degli ordini a causa dell’imperfetto funzionamento dei mercati, di impianti telefonici ed elettronici, ovvero comunque dovuti a fatti non prevedibili o situazioni non addebitabili all’intermediario stesso, non può mandare esente da responsabilità l’intermediario, risolvendosi essa...
Decisione n. 6898
(ID Ricorso: 9909)
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L’Arbitro ha, in più occasioni, affermato che la sola consegna del “Documento sulla natura e sui rischi degli strumenti finanziari” non è in linea con l’effettivo adempimento dell’obbligo informativo: in particolare, la consegna non è idonea ad integrare l’adempimento dell’obbligo di cui all’art. 31 del Regolamento Intermediari n. 16190/2007, ratione temporis vigente, il quale richiedeva...
Decisione n. 6872
(ID Ricorso: 9845)
new
L’Arbitro ha, in più occasioni, affermato che la sola consegna del “Documento sulla natura e sui rischi degli strumenti finanziari” non è in linea con l’effettivo adempimento dell’obbligo informativo: in particolare, la consegna non è idonea ad integrare l’adempimento dell’obbligo di cui all’art. 31 del Regolamento Intermediari n. 16190/2007, ratione temporis vigente, il quale richiedeva...
Decisione n. 6870
(ID Ricorso: 9708)
new
Con riferimento a casi di prestazione di servizi di investimento tramite piattaforma di home banking, l’Arbitro ha, in più occasioni, ritenuto fonte di responsabilità la condotta dell’intermediario che aveva indicato di aver reso le informazioni necessarie per permettere al ricorrente una scelta consapevole di investimento, mettendo semplicemente a sua disposizione, all’interno del sito di home...
Decisione n. 6869
(ID Ricorso: 9293)
new
Nel caso di operatività on line il cliente, prima di procedere all’autorizzazione della disposizione, deve necessariamente prendere visione della scheda prodotto. L’Intermediario non fornisce idonea prova della visualizzazione, se si limita ad esibire le videate che rappresentano i passaggi, all’epoca previsti, per la negoziazione on line, dalle quali si evince che, prima di confermare l’operazione...
Decisione n. 6842
(ID Ricorso: 9944)
new
In ordine alla sussistenza del nesso di c.d. occasionalità necessaria, l’Arbitro ha avuto modo di chiarire, per un verso, che l’art. 31, comma 3, del TUF contempla la responsabilità solidale dell’intermediario per i danni arrecati dal consulente finanziario abilitato all’offerta fuori sede, prescindendo dalla sussistenza dell’elemento della colpa imputabile all’intermediario nella sorveglianza sull’attività del consulente,...
Decisione n. 6838
(ID Ricorso: 9220)
L’art. 1838 c.c. prevede che l’intermediario che detiene in deposito titoli in amministrazione, oltre a custodire i titoli, esigerne gli interessi e i dividendi, nonché curare le riscossioni per conto del depositante, deve provvedere alla tutela dei diritti inerenti ai titoli. Sul tema, l’Arbitro si è, in più occasioni, pronunciato, precisando che l’intermediario ha il...
Decisione n. 6831
(ID Ricorso: 9343)
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Regulation & Fintech Monitor

Le novità normative dal mondo delle autority finanziarie

(a cura dello Studio Lener & Partners)

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Andrea Croce

Nel mercato in crescita dell'influencer marketing PopulaRise ha scelto il modello di business basato sui consigli di piccole community piuttosto che quelli delle celebrity. E funziona

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
emil-picture

Le nuove funzionalità permettono di mettere a confronto le offerte finanziarie di diverse banche, rendendo la scelta più semplice e le proposte più trasparenti

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Matteo Tarroni Founder e CEO Workinvoice_1

L’aumento dei tassi di interesse ha ridotto l’accesso al credito delle imprese, ma anche la differenza di costo tra banche tradizionali e challenger. Ecco il nuovo contesto spiegato da una fintech specializzata nell'anticipo fatture

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Piergiorgio Vittori

Si chiama AI conversazionale e produce assistenti virtuali, biometria vocale, speech analytics, chat platform...  Insomma prodotti di intelligenza artificiale che possono elaborare automaticamente le interazioni con i clienti. A chi serve e come evolveranno i rapporti interpersonali e quelli lavorativi

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
LaTorre

Sono poche le banche che offrono un’esperienza di onboarding rapida e senza intoppi per i clienti che, per esempio, desiderano aprire un conto corrente. I casi di abbandono durante l’onboarding nel settore bancario riguarda uno su quattro dei nuovi clienti, a causa della lunghezza e complessità delle operazioni. Capco promette la soluzione

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Massimo Barucci

Quid informatica e la sua piattaforma Qinetic fanno un accordo che abiliterà banche e società finanziarie all’invio di richieste di pagamento digitali utilizzando esclusivamente il numero di telefono o l'indirizzo e-mail del cliente. Ecco i dettagli

Libri

a cura di Filippo Cucuccio

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Filippo Cucuccio
shopping

Un quadro riassuntivo delle imposte in Italia, comprensivo anche delle misure applicabili solo quest’anno, che vaglia i tributi attraverso la lente dei principi basilari dell’efficienza e dell’equità

Libri

a cura di Filippo Cucuccio

Mario Comana
Nelle-tasche-degli-italiani-copertina

La questione della misura del debito pubblico e della sua sostenibilità non è riconducibile a una mera percentuale del Pil. Solo se teniamo conto delle tendenze capiamo se andiamo incontro a un problema o verso la sua soluzione

Il Principe

di Leonardo Morlino

Leonardo Morlino

Proprio nel momento in cui ci vorrebbe più integrazione si rafforzano, anche nell’elettorato, le posizioni di chi ne vuole meno. Come si spiega?

Osservatorio Banche
Silvano Carletti

Il processo di costituzione dell’Unione Bancaria Europea ha consentito finora una strutturale rifondazione del circuito bancario continentale che oggi appare decisamente più solido. La febbre sovranista ed euroscettica allontana la possibilità di un suo completamento?

 
In Filigrana

di Giuseppe G. Santorsola

Giuseppe Guglielmo Santorsola
pagamenti digitali

Il nuovo Regolamento dell’Unione europea sui servizi di pagamento stabilisce, in via generale, che tutti i fornitori devono permettere alla propria clientela di effettuare bonifici istantanei con le stesse modalità e gli stessi costi previsti per i bonifici tradizionali. Ecco come funziona in dettaglio e quali sono gli aspetti critici

Minerva Lab

da Economia Italiana n. 1 gennaio-aprile 2024
Fabio Bacchini, Roberta De Santis, Roberto Iannaccone, Davide Zurlo
Following the unprecedented crisis caused by the Covid-19 pandemic, Italy’s economy experienced a strong rebound, especially in comparison with its main European partners. This result can be attributed to the timely and extensive support (unlike the policy response to the crises in 2008-12) of the national government and European Central Bank (ECB), and to business...
da Economia Italiana n. 1 gennaio-aprile 2024
Andrea de Panizza, Alessandro Faramondi, Silvia Lombardi, Francesco Giovanni Truglia
The Italian economy did not recover the 2007 level of GDP until the end of 2023. This period has been characterised by stagnating productivity, but also by profound structural changes, including a sharp contraction of manufacturing and, overall, a slight increase in the average size of firms, a low rate of business creation, and the...
da Economia Italiana n. 1 gennaio-aprile 2024
Cristina Castelli, Giulio Giangaspero, Roberto Monducci, Alessia Proietti, Emanuele Pallotti, Federico Sallusti, Stefania Spingola
Il complesso delle evidenze presentate seguendo tre livelli di analisi distinti (macro, meso, micro), ma concettualmente e operativamente integrati, converge nel mostrare come la performance dell’export italiano nella fase post-Covid sottintenda intensi fenomeni di riposizionamento del sistema esportatore, che hanno migliorato la sua capacità di risposta in un contesto perturbato, seppure caratterizzato da una generale...
da Economia Italiana n. 1 gennaio-aprile 2024
Stefano Costa, Stefano De Santis, Giovanni Dosi, Angelica Sbardella, Maria Enrica Virgillito
Dal 2020 il tessuto produttivo e il sistema delle imprese italiano sono stati attraversati dall’avvicendarsi di due profonde crisi. La prima dovuta allo shock pandemico, la seconda legata all’inflazione. Le due crisi rappresentano due shock asimmetrici le cui conseguenze si sono manifestate in un lento processo di ristrutturazione, la cui dimensione strutturale non è ancora...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 3 maggio-giugno 2024
Chiara Alvisi
Questo lavoro studia come calibrare i parametri di stabilità (limite di detenzione, remunerazione) di una possibile regola di emissione di Central Bank Digital Currency (CBDC) per consentirne l’efficacia ai fini del buon funzionamento del meccanismo di trasmissione della politica monetaria. A questo scopo, si propone un’estensione del modello classico di Poole (1970) ad una economia...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 3 maggio-giugno 2024
Rosa Cocozza
Dopo aver ripercorso alcuni passaggi fondamentali dell’istituzione della funzione di risk management e del ruolo ad essa ascritto, anche dalla vigilanza, il lavoro esamina l’evoluzione delle priorità, in termini di rischi, emerse dal 2019, e la conseguente necessità di favorire la diffusione di una cultura del rischio nelle imprese bancarie. L’evoluzione della complessità dell’ambiente e...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 1-2 gennaio-aprile 2023
Francesco Bellandi, Ludovico Bellandi, Simone Boccaletti, Claudio Chiacchierini
Understanding contagion mechanisms is important to identify key factors that may have predictive information value or confirmatory information value for market trading. After reviewing the current literature on financial contagion, this article focuses on specific characteristics of junk bonds that are particularly sensitive to contagion situations. Next, it proposes a new framework to disentangle factors...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 3 maggio-giugno 2024
Pierluigi Murro, Valentina Peruzzi
Questo articolo analizza l’impatto delle banche di credito cooperativo sulla distribuzione dei redditi nei comuni italiani nel periodo 2008-2017. I risultati indicano che la presenza di almeno una banca di credito cooperativo nel comune è correlata negativamente con la disuguaglianza dei redditi. Inoltre, dove le banche di credito cooperativo sono più grandi, in termini di...

da BANKPEDIA - www.bankpedia.org

Il dizionario enciclopedico on-line di banca, borsa e finanza
La tecnica delle operazioni bancarie considera le seguenti tre espressioni di saldo di contocorrente: il saldo contabile, il saldo liquido e il saldo disponibile. Il saldo contabile in un dato momento risulta dalla differenza tra le operazioni registrate a credito e quelle registrate a debito in ordine di data; esso pertanto comprende anche le partite...

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