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L'AFFARE DEL SECOLO
Paola Pilati

Gli Usa hanno già fatto grandi shopping di territori nella loro storia. Andrew Johnson ha comprato l’Alaska dalla Russia, Thomas Jefferson la Louisiana dai francesi, Woodrow Wilson le Indie occidentali danesi. Perciò l'idea di Trump di acquistare la Groenlandia non sembra bizzarra. E si ragiona sul prezzo

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AVVENTURE IMPRENDITORIALI
Andrea Battista
Battista

Costruire una società di assicurazioni partendo da una SPAC, affrontando la navigazione sul NET e dare vita a qualcosa di nuovo. È il caso di Net Insurance. Qui il suo amministratore delegato ne racconta la storia e ne dà la ricetta. In 52 tesi.

RISIKO BANCARIO
Paola Pilati

L'evento più appassionante che si sta svolgendo nella finanza tra protagonisti, nuovi entranti, strategie esplicite e obiettivi personali

approfondimenti/politica economica
Pier Carlo Padoan
Padoan

Il PNRR è a metà percorso: ecco una prima valutazione della sua efficacia nel promuovere la crescita del Paese, sia sotto forma di investimenti che di riforme

TRUMP&FED
Paola Pilati

Si rischia una guerra permanente tra casa Bianca e Fed. Soprattutto ora che con la robusta crescita economica negli Usa e il suo mercato del lavoro assai vivace, il passo del taglio dei tassi intrapreso da mesi potrebbe rallentare. O addirittura invertire temporaneamente la marcia

DIBATTITI
Paola Pilati

La presentazione del libro del Gruppo dei 20 "Europa alla svolta" è stata l'occasione per una riflessione a più voci sulla fine del sistema di Bretton Woods e sulla necessità di una nuova governance europea

PNRR E INNOVAZIONE
Marco Cucculelli, Mirko Menghini, Matteo Renghini, Noemi Giampaoli, Marco Pini

Uno studio condotto su un campione di 2.500 imprese italiane evidenzia il ruolo del PNRR nell'adozione delle tecnologie dell'industria 4.0. A cogliere l'opportunità sono però soprattutto le grandi e medie imprese. Una semplificazione dei processi potrebbe agevolare l'innovazione anche nelle piccole imprese

IMPRESE&PERFORMANCE
Mariano Bella

Tra il 1995 e il 2023 il terziario di mercato ha creato 3,5 milioni di posti di lavoro, mentre il resto dell'economia ne ha persi un milione. E nella bilancia dei pagamenti la voce viaggi ha crediti per 52 miliardi, che sono esportazioni di servizi turistici. Ecco perché è venuto il momento di dare il giusto peso agli effetti della terziarizzazione delle economie e non solo alla manifattura

approfondimenti/regolazione
Vittorio Mirra*
Mirra

Le nuove regole della Legge Capitali sulla presentazione della lista del CdA uscente lascia molti dubbi interpretativi. Una mancanza di chiarezza che può portare a una fuga verso il delisting

approfondimenti/Mercato finanziario
Giuseppe Leonardo Carriero*
Carriero

Con la possibile prossima introduzione dell’euro digitale e la relativa disciplina a tutela dei suoi fruitori, quest'ultima funzione potrebbe coinvolgere il ruolo dell'Arbitro bancario finanziario e allargare il suo attuale perimetro istituzionale 

RAPPORTO MCKINSEY
Paola Pilati

Il Rapporto del Global Institute di McKinsey identifica 12 settori di attività che sono cresciuti di più e hanno cambiato il volto dell'impresa nel primo quarto del secolo. E ne seleziona 18 che sono in ottima posizione per sovraperformare di qui al 2040. Ecco quali

POLITICA ECONOMICA
Paola Pilati

Imprese, economisti, mercati: ecco cosa vogliono, cosa prevedono e cosa si attendono dalle ricette con cui Donald Trump ha disseminato la sua campagna elettorale. Dall'enfasi sulle crypto alle tariffe, dal taglio dei tassi all'inflazione

QUESTIONE IMMIGRATI
Oliviero Pesce

Tutte le ragioni, in base ai principi del diritto nazionale e internazionale, e in base ai numeri, per cui assorbire gli immigrati irregolari sarebbe fattibile. Con costi inferiori all'operazione Albania

CONVEGNO DI ECONOMIA ITALIANA
Roberto Monducci

Come è cambiato il sistema produttivo italiano tra la fase pre-Covid e quella successiva alla fase acuta della pandemia?  Utilizzando i dati del Censimento delle imprese dell'Istat, i lavori contenuti nell'ultimo numero della rivista Economia Italiana analizzano le principali differenze dei nuovi assetti rispetto a quelli precedenti la crisi, e i fattori che hanno determinato il successo o l’arretramento delle imprese, dall'innovazione all'export

RAPPORTO NOMISMA

Secondo l'ultimo Rapporto Nomisma sull'Abitare, per gli italiani crescono le difficoltà di acquisto al punto che il 60 per cento della domanda di abitazione si sposta sulla locazione

Focus ABF

Arbitro Bancario Finanziario

Le decisioni che contano

È inammissibile l’accertamento anche solo incidentale del vizio genetico di un contratto stipulato prima del limite di cognizione delle controversie anche quando la contestazione sia relativa al rapporto in corso di svolgimento
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 11407
Anno: 2024
Pres. Maugeri
Est. Carriero
Voce principale: Credito ai consumatori
Nel caso di cui all’art. 125-quinquies, comma 1°, T.U.B., il diritto alla restituzione delle rate pagate è precluso dall’eventualità che il finanziamento sia stato integralmente rimborsato, anche qualora l’estinzione sia avvenuta dopo la proposizione del ricorso.
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 9747
Anno: 2024
Pres. Maugeri
Est. Lucchini Guastalla
Voce principale: Credito ai consumatori
Nell’autenticazione di operazioni di pagamento tramite digital wallet, il codice di sblocco del dispositivo utilizzato (ovvero, in alternativa, il riconoscimento biometrico) può valere come secondo fattore rilevante ai fini della SCA, purché esso sia stato in via preventiva associato univocamente all’utente, mediante uso nella fase di tokenizzazione dello strumento all’interno del wallet, con proceduraconforme a...
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 9559
Anno: 2024
Pres. Maugeri
Est. Carriero
Voce principale: Strumenti di pagamento
Anche nel caso in cui venga esclusa la clonazione dello strumento di pagamento, la mancata prova dell’attivazione del servizio di sms – alert  da parte dell’intermediario rappresenta una violazione al corretto adempimento degli obblighi posti a suo carico
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 8272
Anno: 2024
Pres. Maugeri
Est. Carriero
Voce principale: Strumenti di pagamento
I pagamenti da e verso lo stesso utente titolare di diversi conti accesi presso lo stesso intermediario possono essere sottratti all’obbligo della SCA (Strong Customer Authentication) anche nell’ipotesi in cui essi abbiano costituito la provvista necessaria per la realizzazione di successive operazioni fraudolente.
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 8671
Anno: 2024
Pres. Maugeri
Est. Bargelli
Voce principale: Strumenti di pagamento
Integra una “controversia con la clientela” ai sensi dell’art. 128-bis t.u.b.- e, quindi, rientra nella competenza dell’Arbitro Bancario Finanziario – l’ipotesi nella quale la parte ricorrente chieda il risarcimento dei danni subiti per effetto di una truffa che abbia comportato l’apertura a suo nome di un conto corrente fittizio mediante furto di identità.
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 6070
Anno: 2024
Pres. Maugeri
Est. Cipriani
Voce principale: Conto corrente bancario
Alle serie dei buoni postali fruttiferi già emesse alla data di entrata in vigore del DM 19 dicembre 2000 e per le quali non si siano compiuti i termini di prescrizione previsti dalla normativa previgente si applica l’art. 8 comma 2 dello stesso decreto, che stabilisce la prescrizione, per quanto riguarda il capitale e gli...
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 6196
Anno: 2024
Pres. Maugeri
Est. Bargelli
Voce principale: Documenti di legittimazione
La clausola floor attiene alla determinazione dell’oggetto del contratto e/o all’adeguatezza del corrispettivo e, pertanto, è esclusa dal vaglio di vessatorietà ai sensi dell’art 34, comma 2°, del codice del consumo, se formulata in maniera chiara e comprensibile
Collegio di Coordinamento
Decisione n. 4173
Anno: 2024
Pres. Maugeri
Est. Lucchini Guastalla
Voce principale: Mutuo

Arbitro per le controversie finanziarie

tra risparmiatori e intermediari

Le decisioni in pillole

L’Arbitro ha, in più occasioni, stigmatizzato il comportamento dell’intermediario che si limiti a definire le operazioni come adeguate al profilo del cliente, depositando una dichiarazione in cui viene genericamente attestata l’adeguatezza dell’operazione. Nel solco di tale orientamento è stato, più volte, ribadito che, al fine di adempiere l’obbligo di rendere al cliente una relazione di...
Data: 6 Maggio 2024
Decisione n. 7334
(ID Ricorso: 10405)
Voce principale: valutazione di adeguatezza
Nel caso di operatività on line, ferma restando la possibilità per gli intermediari di strutturare altre procedure che possano essere considerate equipollenti al canale fisico tradizionale, sono da considerarsi modalità equivalenti alla consegna materiale della documentazione informativa, e tali da far ritenere pienamente comprovato l’adeguato assolvimento da parte dell’intermediario dei relativi obblighi, i sistemi in...
Data: 6 Maggio 2024
Decisione n. 7333
(ID Ricorso: 10216)
Voce principale: obblighi informativi
Secondo il consolidato orientamento dell’Arbitro, la dichiarazione di avvenuta consegna del KID è ritenuta idonea attestazione dell’adempimento dell’obbligo di cui agli artt. 13 e 14 del Regolamento (UE) n. 1286/2014 sui prodotti preassemblati PRIIPs. In modo analogo, la dichiarazione di avvenuta consegna del DIP aggiuntivo IPIB è ritenuta sufficiente a dimostrare l’adempimento dell’obbligo informativo di...
Data: 23 Aprile 2024
Decisione n. 7311
(ID Ricorso: 10623)
Voce principale: obblighi informativi
Ai sensi del combinato disposto dell’articolo 32-ter, comma 1, del TUF e dell’art. 2, comma 1, lett. h), del Regolamento ACF, l’Arbitro conosce le controversie in cui è convenuta una società di gestione UE con succursale in Italia e per questo aderente al “sistema ACF”. In proposito, l’Arbitro ha rammentato che la normativa di rango...
Data: 15 Aprile 2024
Decisione n. 7291
(ID Ricorso: 9874)
Voce principale: competenza
Il blocco dell’accesso alla piattaforma di trading on line rappresenta un inadempimento agli obblighi di diligenza e di organizzazione a carico dell’intermediario, tuttavia, non sono riconducibili al disservizio della piattaforma le perdite maturate sull’investimento dal momento della sua costituzione a quello di blocco dell’operatività, sulle quali hanno inciso, evidentemente, tanto l’andamento congiunturale del mercato quanto...
Data: 22 Febbraio 2024
Decisione n. 7215
(ID Ricorso: 9728)
Voce principale: servizi di trading online
Le operazioni non possono essere giudicate inadeguate solo per il fatto che esse sono state eseguite “Fuori Target Positivo”. Come, infatti, chiarito dall’ESMA nei propri “Orientamenti sugli obblighi di governance dei prodotti ai sensi della MiFID II” nella versione del 5 febbraio 2018, in vigore all’epoca dei fatti contestati, “l’individuazione di un mercato di riferimento...
Data: 16 Febbraio 2024
Decisione n. 7203
(ID Ricorso: 9877)
Voce principale: valutazione di adeguatezza
L’intermediario è tenuto a dimostrare “in concreto” di aver fornito tutte le informazioni dovute, provando di aver assolto gli obblighi d’informazione preventiva in modo non meramente formalistico e rituale (cfr., tra le tante, in questo senso, decisione n. 6859 del 29 settembre 2023). Nel caso di specie, le informazioni concretamente fornite sono marginali e secondarie,...
Data: 1 Febbraio 2024
Decisione n. 7163
(ID Ricorso: 10272)
Voce principale: obblighi informativi
È esclusa la sussistenza del nesso di causalità tra la violazione di obblighi informativi e il danno lamentato laddove dalla documentazione in atti emergano elementi tali da indurre a ritenere che la decisione di investimento sia stata frutto di una scelta libera e consapevole dell’investitore e che quest’ultimo l’avrebbe compiuta anche se gli fosse stato...
Data: 26 Gennaio 2024
Decisione n. 7151
(ID Ricorso: 9974)
Voce principale: obblighi informativi

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

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Simona D'Amico
Nicola_Spada_1

Dal 1° gennaio 2025, la Legge di Bilancio introduce nuove disposizioni per la deducibilità delle spese aziendali, in particolare l'obbligo di utilizzo di mezzi di pagamento tracciabili. Ecco quali possono essere i vantaggi per l'azienda, spiegati da una delle piattaforme più diffuse in Europa

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
NicoloCambiaso_ubophotographer

L'archiviazione dei dati raggiungerà, nel 2025, i 200 zettabyte a livello mondiale. Questo spinge il business del Data Fabric, per cui si prevede un mercato da 25 miliardi di dollari entro il 2032

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Andrea Croce

Nel mercato in crescita dell'influencer marketing PopulaRise ha scelto il modello di business basato sui consigli di piccole community piuttosto che quelli delle celebrity. E funziona

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
emil-picture

Le nuove funzionalità permettono di mettere a confronto le offerte finanziarie di diverse banche, rendendo la scelta più semplice e le proposte più trasparenti

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Matteo Tarroni Founder e CEO Workinvoice_1

L’aumento dei tassi di interesse ha ridotto l’accesso al credito delle imprese, ma anche la differenza di costo tra banche tradizionali e challenger. Ecco il nuovo contesto spiegato da una fintech specializzata nell'anticipo fatture

A cura di
Claudio Chiacchierini,
Giovanni Parrillo,
Vincenzo Perrone

Simona D'Amico
Piergiorgio Vittori

Si chiama AI conversazionale e produce assistenti virtuali, biometria vocale, speech analytics, chat platform...  Insomma prodotti di intelligenza artificiale che possono elaborare automaticamente le interazioni con i clienti. A chi serve e come evolveranno i rapporti interpersonali e quelli lavorativi

Osservatorio Banche
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Silvano Carletti

Quest'anno si definiranno molte delle operazioni annunciate o abbozzate nel 2024. Gran parte dell’attenzione è ovviamente indirizzata alle due iniziative di UniCredit

Libri

a cura di Filippo Cucuccio

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Filippo Cucuccio
libro Ania

Un viaggio nel tempo per scoprire le prime evidenze storiche di pratiche e strumenti assicurativi. Poi il panorama legislativo assicurativo, in cui coesistono fonti normative nazionali ed europee in costante evoluzione. Infine le sfide che oggi attendono l'ANIA, l'organismo associativo delle imprese di assicurazione, sul fronte del welfare e delle transizioni climatica e digitale

Libri

a cura di Filippo Cucuccio

Filippo Cucuccio
shopping

Un libro che demolisce il mito dell’assenza di ricadute ambientali dell’universo digitale; mostrando invece, in modo concreto, come i dispositivi digitali  contribuiscano in modo significativo all'impronta della CO2

In Filigrana

di Giuseppe G. Santorsola

Giuseppe Guglielmo Santorsola

La strategia di Unicredit. L'Opa su Banco BPM. L'espansione in Germania su Commerzbank. Anatomia di una doppia operazione che potrebbe cambiare i connotati del sistema bancario italiano ed europeo

Minerva Lab

da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Simone Pellegrino
Negli ultimi due anni si è assistito ad una progressiva fiscalizzazione dei contributi sociali a carico dei lavoratori dipendenti. A parità di aliquote contributive di computo, e quindi di accantonamento pensionistico, queste misure hanno ridotto complessivamente il costo del lavoro, anche se il risultato finale è la somma di due effetti contrastanti: la fiscalizzazione incide...
da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Matteo Ficarra
La lotta al cambiamento climatico e la transizione ecologica richiedono ingenti investimenti pubblici. Che impatto economico attendersi? Costruisco un nuovo database relativo alla spesa in opere pubbliche nelle province italiane per il periodo 2013-2021. Classifico i progetti in opere “verdi” e non, e ne calcolo il moltiplicatore fiscale. Utilizzo la variazione temporale della differenza tra...
da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Marco Cucculelli, Noemi Giampaoli, Mirko Menghini, Marco Pini, Matteo Renghini
The aim of the paper is to investigate whether the National Recovery and Resilience Plan (NRRP) accelerates the use of “Industry 4.0” technologies in companies and promotes business model changes. Based on a unique micro-database of around 2,500 firms, the empirical evidence that the NRRP effectively accelerates the joint adoption of business model innovation and...
da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Sara D’Andrea, Paolo D’Imperio, Giovanni Di Bartolomeo, Cristian Tegami
Questo lavoro analizza l’impatto macroeconomico delle riforme strutturali previste dal Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) utilizzando un modello di equilibrio economico generale. L’analisi considera le dinamiche di trasmissione delle misure e ne valuta gli effetti diretti e indiretti, sia nel breve che nel lungo termine. Le riforme analizzate si concentrano su diverse aree...
da Economia Italiana n. 2 maggio-agosto 2024
Andrea Cintolesi, Sauro Mocetti, Giacomo Roma
Una regolamentazione dell’attività d’impresa eccessivamente onerosa o anti-competitiva può avere effetti economici negativi, in particolare nel settore dei servizi che è caratterizzato da una minore pressione concorrenziale. Il lavoro introduce un nuovo indicatore di regolamentazione a livello settoriale molto fine e sfruttando la sua variazione, tra settori e nel tempo, a seguito di alcuni interventi...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 4 luglio-agosto 2024
Elisa Monteleone
Is the widely acknowledged “portfolio rebalancing channel” so relevant in the transmission mechanism of monetary policy? Does its impact differ between value and growth stocks? This article provides valid empirical evidence from the US equity market, analyzing its relationship with monetary policy and exploring how the rebalancing device really works. Empirical findings reveal that rebalancers’...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 4 luglio-agosto 2024
Giuseppe Boccuzzi
Il saggio tratta uno dei temi più spinosi del dibattito sulla stabilità finanziaria in Europa e, in particolare, nell’area euro, data la mancata attuazione della riforma del Meccanismo Europeo di Stabilità (MES). Secondo l’analisi qui proposta, il MES è un’importante opportunità, perché rafforza la stabilità finanziaria dei paesi dell’area euro e dell’Europa, integrando gli strumenti...
da Rivista Bancaria Minerva Bancaria n. 4 luglio-agosto 2024
Domenico Piatti, Cristiana Cattaneo, Gaia Bassani, Peter Cincinelli
L’articolo studia il comportamento dei costi totali e del costo del personale nel sistema bancario Italiano al variare dei ricavi. L’analisi è svolta su un campione di banche Italiane Less Significant (tra cui le Banche di Credito Cooperativo, BCC) durante il periodo temporale 2006-2019. I risultati mostrano un comportamento asimmetrico dei costi totali nelle banche...

da BANKPEDIA - www.bankpedia.org

Il dizionario enciclopedico on-line di banca, borsa e finanza
Metodologia di informativa direzionale, elaborata negli USA e sviluppatasi dapprima nelle grandi multinazionali. Si sostanzia nel porre gli obiettivi strategici al centro del sistema di misurazione delle performances, affiancando all’analisi finanziaria e reddituale, l’esame di ulteriori dimensioni gestionali, necessarie per una completa valutazione da parte del top management del posizionamento dell’azienda in relazione alla strategia individuata. ...