L’investimento in PIR può avere una consistenza variabile nel tempo, è “personalizzabile” e “flessibile” e può avvenire costituendo un proprio PIR,         investendo in OICR o in polizze assicurative. Le società fiduciarie possono svolgere un ruolo rilevante costruendo esse stesse PIR o amministrando         con o senza intestazione PIR.

Soggetti destinatari dell’agevolazione sono le persone fisiche in possesso congiuntamente di alcuni requisiti: deve trattarsi di soggetti che, salvo casi particolari, abbiano residenza fiscale in Italia; non è consentito alla stessa persona fisica di essere titolare contemporaneamente di più di un PIR, ma non è impedito alla medesima persona di chiudere un PIR e aprirne un altro (è possibile il trasferimento del PIR da un intermediario o impresa di assicurazione ad un altro, fermo restando che il trasferimento non rileva ai fini del computo dei cinque anni di detenzione degli strumenti finanziari); le persone fisiche non possono condividere un piano con altre persone (ne deriva, dunque, che una persona può essere intestataria di un solo PIR e un PIR può avere un solo intestatario). L’agevolazione riguarda tutte le persone fisiche indipendentemente dalla loro età, per cui anche un minorenne potrà essere titolare di un PIR.

Tra i rapporti attraverso cui possono essere costituiti i PIR, rientrano anche quelli di amministrazione fiduciaria. Sul punto il MEF ha precisato che:

• non è necessaria l’intestazione dei beni alle medesime società potendo il rapporto essere aperto con e senza intestazione;
• i titoli affidati con e senza intestazione alle società fiduciarie possono essere depositati presso intermediari non residenti;
• in caso di amministrazione fiduciaria, la costituzione del PIR può essere fatta direttamente dalla società fiduciaria, che provvederà alla gestione fiscale del PIR. Alternativamente, la costituzione del PIR può essere effettuata da un altro intermediario abilitato ad applicare il regime del risparmio amministrato: in tal caso, la società fiduciaria si limita a divenire intestataria di un PIR costituito presso altro intermediario che provvederà alla gestione fiscale del PIR stesso.

Infatti, il PIR può essere costituito attraverso un rapporto di custodia o amministrazione titoli, di gestione di portafogli o di altro stabile rapporto, con annesso conto corrente di appoggio, esercitando però l’opzione per l’applicazione del regime del risparmio amministrato (art. 6, d.lgs. n. 461 del 1997) e avvalendosi di: intermediari abilitati all’applicazione del regime del risparmio amministrato; imprese di assicurazione residenti nel territorio dello Stato ovvero imprese di assicurazioni non residenti che operano nel territorio dello Stato tramite stabile organizzazione o in regime di libera prestazione di servizi con nomina di un rappresentante fiscale in Italia scelto tra i predetti soggetti residenti.

Il PIR può essere, inoltre, costituito da un altro stabile rapporto (c.d. rubrica fondi), anche mediante la “mera” sottoscrizione di quote o azioni di un OICR “PIR conforme”.

Da ultimo, un PIR può essere costituito mediante un contratto di assicurazione sulla vita o di capitalizzazione “PIR conforme”: in tal caso, secondo         quanto chiarito dal MEF, non è richiesto l’esercizio dell’opzione per il regime del risparmio amministrato, giacché il rapporto origina solo redditi di capitale di cui all’art. 44, comma 1, lett. g-quater), t.u.i.r.. Nulla osta a che tale polizza possa poi essere fiduciariamente intestata.