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Suggerimenti per i risk manager durante l'applicazione del QE
di Enrico Gabriele

Il QE è riuscito con successo a ripristinare la stabilità finanziaria, come dimostrato dalle proiezioni più basse (alte) della volatilità dei bond (indici azionari). Gli sforzi per ripristinare la stabilità finanziaria sono stati così notevoli che alcuni asset hanno mostrato una tendenza alla Normalizzazione dei log-rendimenti in corrispondenza dell’implementazione del QE.

Tali dimostrazioni sono corroborate da un dataset “relativamente breve” perché: 1) i mercati

finanziari hanno ridotto le duration di portafoglio in risposta all’aumentata incertezza

finanziaria responsabile dell’inversione della curva dei rendimenti; 2) gli underwriters come le banche di investimento si occupano di piazzare sul mercato imprese che non hanno molti dati storici pregressi (poiché le nuove imprese possono fungere da strumento di ripresa economica seppur rischiosa, e.g. startup).

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Suggerimenti per i risk manager durante l’applicazione del QE